之前金橙资本分析了美团亮眼的三季报情况，其中让人尤为关注的是美团新增业务——美团优选。美团优选所处的社区生鲜团购赛道也是2020年最热门的赛道之一。因疫情催化消费习惯的改变，社区生鲜团购因其高频次、必需品的特性，成功吸引包括美团在内的众多巨头入局。新增参与者加剧行业竞争，但也为行业发展注入新鲜驱动力量。
一、主要参与者情况及模式分析
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项目 |
背景 |
最新融资轮次 |
参投方 |
参投金额 |
估值 |
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兴盛优选 |
超市芙蓉兴盛旗下社区团购分部 |
C+轮 |
KKR、腾讯投资、红杉中国、天一资本 |
8亿美元 |
40亿美元 |
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十荟团 |
独立社区团购
平台 |
C+轮 |
鼎晖投资、GGV纪源资本、渶策资本、高鹄资本 |
8000万美元 |
未披露 |
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叮咚买菜 |
独立社区团购
平台 |
B+轮 |
星界资本、CMC资本、BAI贝塔斯曼亚洲投资基金、启明创投、龙湖资本 |
未披露 |
未披露 |
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美团优选 |
美团旗下社区
团购事业部 |
未开展独立融资 |
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多多买菜 |
拼多多旗下社区团购事业部 |
暂未开展融资活动 |
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区区购 |
京东旗下社区
团购事业部 |
未开展独立融资 |
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橙心优选 |
滴滴旗下社区
团购事业部 |
未开展独立融资 |
（资料来源：金橙投研部根据市场公开信息整理）
其中，兴盛优选、十荟团和叮咚买菜均非互联网背景，也是社区团购行业中较早的社区团购参与者。兴盛优选成立于2014年，叮咚买菜成立于2017年，十荟团成立于2018年。而美团优选、多多买菜、区区购和橙心优选则均具有互联网属性和背景，多为2020年才加入社区团购这一赛道。
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模式 |
描述 |
适用项目 |
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社群预售+门店自提 |
通过入驻小区团长在社群中发布拼团信息，统计拼团需求自有供应链配送至线下门店，用户在就近的门店自提。
特点：配送时间较长；按需采购周转快。 |
兴盛优选、十荟团 |
前置仓模式
（社群下单+配送） |
自建前置仓和物流系统，根据前置仓覆盖的区域半径对用户进行配送。
特点：配送时间短；库存及资金占用大。 |
叮咚买菜 |
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合作配送模式 |
与商超、零售店和便利店进行合作，为消费者提供到家服务。
特点：配送时间短；无自建供应链无价格优势。 |
美团优选、多多买菜、区区购、橙心优选 |
（资料来源：金橙投研部根据市场公开信息整理）
可以看出，有互联网背景的社区团购平台由于物流和营销流量方面具有绝对优势，社区生鲜团购业务主要特点是商品品类的拓展。由于供应链采购渠道多采用合作模式，在采购价格方面与竞品相比无明显优势。
而兴盛优选和十荟团则采用自建采购渠道，但不介入“最后一公里”的配送物流。这样的模式一定程度上可以降低物流方面的投入，并且按需采购次日自提也能够减少存货对于资金的占用，提升资金的使用效率。但是由于配送时间较长，一定程度上会影响部分用户选择渠道的意愿。
叮咚买菜采用则放弃设定门店自提点，采用前置仓模式再加上自建物流的方式，在获取采购价格优势减少配送等待的时间。但是，由于需要提前囤货所以需要承受资金占用、生鲜损耗方面的压力。
虽然在配送时间、货品采购价格和品类方面，上述参与者各有优势。但运营方面的投入，如营销宣传支出、社区团长的提成等却是相同的占比较大的成本。
除上述参与者之外，部分物业管理公司也在积极开发自己的社区团购模块植入自己的APP。其中，建业+是比较成熟的包含社区团购模块的物业APP。建业新生活凭借其在管住宅物业高密度布局的优势，自建供应链渠道并充分发挥人力资源优势，让在职物业管理人员兼职团长、配送员角色，为平台节省了运营、配送成本。目前建业+运营的社区团购业务已处于微盈利的状态。
但物业公司面向的受众主要为其在管物业的住户，对外拓展能力较弱，主要定位仍然是基础物业服务的有效补充。
二、行业政策情况
2020年多家互联网机构陆续入局社区团购竞争，导致行业竞争加剧，部分区域已出现平台恶性价格竞争的情况。2020年12月22日，市监总局联合商务部发文明确社区团购“9不准”规定，明确不可滥用自主定价权排除限制竞争且不可通过数据优势损害消费者合法权益，要保障消费者个人信息安全。相信“9不准”规定一定程度上能够遏止恶性的价格战争，促进行业的良性发展。
无论是一二线城市的“非盒区房”，还是下沉的三四线城市市场，人们日益增长的对美好便利的生活需求是一致且相似的，社区生鲜团购行业的增长空间仍然巨大。根据人们的需求不断迭代模式，实现盈亏平衡，仍是社区团购行业参与者们需要进一步探索的课题。
